炒股入门:成年了想投资股票,该如何入门?作者:树叶飞舞

发布时间:2020-02-11 18:04:09   来源:网络
(文章已更新)
方向尤其重要!股票市场中不乏做了10年时间,还亏损累累的投资者。但是如果你走对了方向,有人指导,加上一些适当的品质,我敢说大多人一个月时间左右就能明白如何稳定盈利。也无怪乎,巴菲特会说投资这种事,懂得人三分钟就懂了,不懂得人一辈子都不懂。(当然,要做到知行合一,就不是呢么容易了)

今天我就来重点说一说方向这个事。相对来说,一个完全不懂股票的人反而会有优势,因为他们就像一张白纸,渲染起来,接受能力反而会更强。

首先不得不提的一个概念是概率!银行贷款为什么能持续稳定盈利?是因为放出去的钱都能收回来没有坏账么?并不是,银行一开始放贷就压根没想过不出现坏账,而是计算出坏账的概率能够达到多少的比例,只要大多数的钱都能收回来,盈利覆盖掉亏损就能稳定盈利!这就是做的大概率事件,再详细点说就好比坏账率是10%,那你放出100份等额的贷,是不是只有10份收不回来?是不是就能通过概率来获得稳定盈利?其实彩票公司,或者开赌场的都是通过概率来获利,金融的本质就是概率嘛。

回过头来看,股市总体盈亏比例多少?7亏2平1赚。如果从这个角度来看股市根本不值得投资,赚钱概率只有10%,明白了上一段,就能知道一个优秀的投资家怎么可能做这种小概率的投资?

但是这个角度是从什么地方切入的?是博弈!人和人之间的博弈,你赚的钱就是从我口袋出来的,我赚的钱就是他口袋出来的,这本质上就成了零和博弈,如果算上手续费,就成了负和,也难怪成了7亏2平1赚。

这就不得不引申出股市投资两大派系技术分析派和价值投资派。技术分析以k线为主,k线由各路资金构成,各路资金背后则是各个鲜活的人的博弈。而价值投资以企业为主,寻找一个标的打促销价的机会买入。

我上文所说的概率其实也就是技术分析能够稳定盈利的核心之一,但也是在明白了如何通过技术分析稳定盈利之后,我放弃了技术分析。(当然我目前的投资体系也融合了技术分析,但是只作为辅助手段可适当提高收益率)

现在回过头来看价值投资。价值投资由两个核心点构成 : 一个标的的资产,另一个标的的价格。看资产的增长能力,以及买入这份资产时是否超值够便宜。在股市中,这份资产可以量化成每股收益,和每股净资产,也就是企业一年赚的利润,和拥有的净资产除掉股数的的值。这时候通过一个估值溢价,比如10倍溢价每股收益就成了股价。每股收益的溢价叫市盈率,每股净资产的溢价叫市净率。举个例子,一家公司,每股收益1元(这个就是代表企业盈利能力的资产),股价10元,那就是10倍溢价于每股收益,那它的市盈率就是10倍。这几个名词还不太清楚的话可以去百度。我要说明的就是,价投里,构成股价的两大因素就是资产和估值(溢价)。

好我们再回过头来看,各个国家的股市历史表现到底如何?能够统计到的两百年各国股市基本都比本国长期债券年化收益率高3.3%左右。中国上证指数从91年100点开始到现在2017年3390点,年化收益也到达了惊人的14.5%左右!那我们想要通过这个股市盈利的概率如何,嗯哼?

为什么各国股市能有此种收益?背后有内在支撑的逻辑原因么?我们又该如何运用此种概率来助我们投资达到长期稳定盈利?价投细分又有好几种?如何价投?

写着写着已经凌晨0:30了。如果有人看的话,不妨点个赞和关注,有问题可以在评论区留言。让我知道有人在看,也算对我写的东西一些回应,我再接着把下半部写出来,把整个逻辑,理念,方法论打通,毕竟我也是花了不少学费,时间,精力才能彻底想明白这些的。晚安。

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没想到一天不到时间就100多赞了,于是就马不停蹄地过来应约更新了。希望在看这部实战操作片的朋友们可以先能够把上一篇好好理解透,因为我的文章是有个过渡衔接的,需要一砖一砖地垒,行文我也会尽量讲的白话易懂一些。

一个月明白如何稳定盈利,很多人可能不信,技术基本面需要积累学习的东西如此繁多,那是不是我夸张了呢?咱们接着看。

上文提到一个很重要的概念,叫概率。长期而言,股市中七亏二平一赚,如果想长期盈利还能打败指数增长的投资者更是稀少。世界上的投资大师,著书立传,用尽各种方法长期年化能跑赢指数3%以上,就已经是很了不起了。

而上文也提到,如果把时间周期拉长,股市其实是所有资产里最安全的品种,能够统计到的200年里的所有国家股市,平均能跑赢本国长期债券3.3%的水平,中国上证指数创立初100点到现在3390点,年化收益能达到14.5%!

所以大家有没有发现,既然长期股市指数能有如此优异的表现,而战胜股市指数又如此困难,我们与其投资个股来打败指数,为什么不直接投资指数来打败指数呢?而投资指数相对个股而言又要容易得太多,因为指数相对盈利稳定,容易估值,也没有个股企业可能会出现的黑天鹅事件,还是个能永生不灭的东西。

那我们又该如何挑选指数呢?

1.挑选有优秀轮动策略的指数基金。
经过长期的历史统计,有两类策略的股票表现明显优于平均。第一种是高分红类的,第二种是股价低波动类的股票。

高分红股票,有一个著名的策略叫狗股策略,在1975年至1999年,狗股平均年化复利达18%,而同期市场只有3%的平均水平(这24年市场平均这么低,如何避免下文另外再说)。当然由于狗股只选取10只股票,成分股太少可能会陷入红利陷阱(我国宽基指数指数基金成分股基本都在50只以上),狗股在08年金融危机中跑输了大盘,10只狗股平均跌了41%,道指跌了34%。
高分红的原理在于,往往股价便宜的股票才能拥有高分红。打个比方,一个值10元的资产,每年分红0.5元,你用5元买了这个资产,分红率就是10%,你用20元买了,分红率就只有2.5%了。(实际分红没这么高,只是举例说明)同时愿意分红多的公司,往往财务也相对稳健。

低波动能够优于市场平均的原理在于,一个成交清淡没人愿意理的股票,自然就相对容易折价卖的便宜。

所以我们找指数基金可以优先选择用红利,或者低波动基本面加权的指数基金来跑赢大盘。


2.挑选估值低,便宜的指数。

上一段提到了,美国1975至1999年每年市场平均只有3%的年化复利收益。如果看我们中国的话,如果从上证指数2007年6124点算,到现在2017年3390点10年时间还折价了一半,这是什么情况?买的太贵,泡沫太大了!

上文提到市盈率的概念,还没懂的朋友自行学习了。

由于宽基指数盈利教稳定,所以市盈率就比较适合估值。美国道指长期中位值在15倍市盈率左右,知道中国2007年上证和深证平均达到多少倍了么?70倍!!即便中国经济增速快,企业利润增速高,但是估值溢价达到了70倍,这不就演变成了击鼓传花的游戏了么!巴菲特1.6港币买的中国石油,你40块人民币接盘,那你不喝西北风谁喝去?

对于宽基指数估值,我个人划分了几个等级。整体而言,大盘股市盈率在10倍以下我认为教低估,中盘股15倍以下,小盘18倍以下。我这个指的是整体而言的宽基指数,不是个股,也不是某个行业指数。

在我的其他回答中提到,我认为中国股市未来两极分化的情况还可能延续相当一段时间,就是因为以上证为首的一批10倍左右的蓝筹股仍然便宜,但是创业板整体还在44倍市盈率,除非它未来的企业利润增速始终能维持在30%以上才能匹配这个估值,但是连一家个股企业能够长期在20%以上的增速都不多,别说一个指数了,难度很大。

把几个点给大家罗列一下,刚接触的朋友可以再好好消化一下。宽基指数基金,红利低波动加权策略,估值水平。

把几个点结合一下,我们来看一下收益率,这样大家就更清晰了。

大盘蓝筹类自身企业增速算长期能维持在8%的水平(国家gdp增速在6%~7%),加上红利策略轮动年化再加2%,估值如果在10倍买入,用7年时间变到正常的15倍的话,再加6%,8+2+6=16%年化复利收益,所以上文狗股策略年化18%不奇怪了把?大家可以按此原理,自己再手动改一些自己认为合理的因子,再测算一遍。

能够把我这篇文章吃透同时进行扩展我想一个月时间是绰绰有余了,不知道清楚了的人有多少?收益在买入之前就能够大致测算,同时进行跟踪,而不是在买入一只股票后战战兢兢,如履薄冰,期待市场的走势给自己的收益,这是不是要踏实的多?更加有投资的安全感,让钱帮你赚钱的感觉?更多回复:


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